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海北連廊滑動支座QET橡膠進入尋底階段

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       期貨最新消息：今年一季度，橡膠期貨價格走出了一波過山車行情，一月份在泰國洪水事件的觸發下，期現貨價格從18000元/噸一路上漲，最高沖至22450元/噸，漲幅達18.23%。不過，正當市場的投資者憧憬橡膠能否上沖至3萬關口時，橡膠期貨價格卻出現巨幅回調。

      近一個半月，橡膠期貨價格跌跌撞撞一路走來，在經歷了美聯儲加息，泰國拋儲等一系列打擊下，目前已經跌至去年11月份水平。自2月14日起，橡膠期貨價格出現大幅回調，最低下探至16000元/噸，截至4月6日，橡膠期貨價格跌幅達23%。業內人士表示，雖然短期內滬膠依然會維持低位震蕩下行的趨勢。不過，后續需要進一步跟蹤供需情況，看開割后天氣及割膠積極性如何，待下游產業鏈消化部分庫存后，預計市場需求會有所回轉。4月6日，滬膠主力1709合約成交萎縮，當日期價收于16815元/噸，較上一交易日下跌了0.33%，增倉9338手，成交474720手。

     “2月下旬以來的單邊下跌行情，主要原因在于春節過后，市場的終端需求未能積極跟進，加之合成膠價格的大幅回落，打開了原料價格下跌的通道。而從資金面來看，滬膠因獲利資金離場，價格自高位快速下跌導致市場恐慌情緒迅速升溫。”卓創資訊分析師王媛媛在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

     在諸多利空壓制下，滬膠自高點21550快速下調至15785元/噸，下跌幅度達5700元/噸以上。王媛媛表示，雖然春節前泰國洪水的炒作對滬膠的提振功不可沒，去年12月至今年2月，泰國洪水雖造成短期的膠水供應短缺，但由于工廠前期原料儲備充足，多數開工依然維持穩定，泰國整體出口水平并未出現明顯的下降，加之國內需求春節后未能繼續保持強勁。因此，洪水造成的供應短缺對市場整體影響不大。

     然而，年后伴隨著資金面整體收緊，導致商品投機資金撤離引發踩踏。此外，據記者了解，此前囤貨的貿易商意識到預判出現偏差，年前積累了較大庫存，但是輪胎廠復工后采購意愿并不高。其原因是過高的原材料價格擠占了利潤空間，沒有擴大生產的動力。因此，現貨層面也存在較大拋壓。

連廊滑動支座廠家客服部提供信息    此外，從目前的供需情況上看，國信期貨“金橡膠”小組副組長張福超表示，今年橡膠供應層面大概率會恢復正增長，庫存消費比將再次上升。因為天氣好轉導致單產上升，今年新增割膠面積占比較大，且部分地區膠農割膠積極性也有所恢復。下游一季度階段性消費弱于預期，導致現貨庫存迅速堆積。

     張福超指出，由于洪水對產量的影響主要集中在1-2月，預計對2017年產量影響在10萬噸左右，洪水造成的減產量與同時期泰國的拋儲量形成對沖。與此同時，恢復生產后，原料產出量多于預期，膠廠儲備充足，洪水影響已經被消化。

     “隨著年后進口船貨的陸續集中抵達及保稅區庫存的持續上漲，國內整體供應偏寬松，但受年后行情持續回落影響，商家持貨成本普遍偏高。同時，年后較長時間內，下游工廠多消化前期囤貨，加之年后原料價格快速回落，加重商家按需采購情緒，整體采購進度放緩。”上海某橡膠貿易商李經理在接受記者采訪時表示。

     此外，據李經理透露，年初至今涉及用膠的企業，現在還面臨日益趨嚴的環保及資金壓力，這也是導致企業采購節奏放緩的關鍵。此外，卓創資訊公布的數據顯示，目前上期所天膠總庫存已接近34萬噸，青島保稅區橡膠庫存接近20萬噸。

     王媛媛表示，按往年庫存水平看，兩者目前均處于相對高位。進入3月，下游工廠開工率大幅提升，但因行情低迷下滑，對原料的采購量及進度減弱，加之部分地區受環保制約，開工略受影響，導致現貨消化速度放慢，庫存提升。

     雖然1、2月份合成膠市場價高升水， 全乳膠與合成橡膠的價差達3000-7000元/噸，但即使如此，多數下游合資及外資企業仍表示暫無配方調整計劃，其原因一是為了保證產品品質，二是更換配方需要長達半年或一年的時間進行實驗階段。只有部分中小輪胎企業表示會看情況適度調整用量。因此兩者價差的超預期，也難以有效刺激天然橡膠的用量。

     據了解，長久以來合成橡膠與天然橡膠可謂是“榮辱與共”的整體，擁有著極其相似的走勢，互相影響。不排除去年三四季度天膠價格的大漲與合成膠的暴漲不無關系，合成膠價格大漲給天膠上漲增加了動力。缺少了合成膠的大漲支撐，天膠漲勢可能會減弱，相反亦如此。

橡膠進入尋底階段

     對于橡膠期貨價格一個半月以來持續下跌的走勢，張福超表示，目前預計價格波動區間在15000-20000元/噸，短期內或將進入一個尋底階段，超跌可關注階段性反彈機會。

     張福超指出，后續需要進一步跟蹤供需情況，看開割后天氣及割膠積極性如何，以及下游需求實際情況。目前輪胎庫存逐步上升，影響整個產業鏈流動性。截至3月底，青島地區庫存整體約為19.79萬噸，比1月初的10萬余噸增加近一倍，其去庫存過程成為市場主要矛盾，價格后期將繼續下探尋找支撐。

     與此同時，清明節期間，日本橡膠期貨價格也有所下跌，有市場人士表示，現在日本橡膠幾乎被國內的投資者控盤，已經不能反映出真實的價格。對此類說法，張福超表示，日本橡膠期貨市場比滬膠市場成立得早，是全球早期的煙片膠定價中心。連廊滑動支座廠家歡迎您