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黃南連廊滑動支座SXY化工持穩 橡膠延續高位震蕩

連廊滑動支座廠家業務部提供信息

      期貨最新消息：上午期指走勢分化，IF和IH短線拉升，IC弱勢震蕩。農產品分化，美豆利多效應支撐，菜粕領漲，美棉產量和全球庫存大幅增加，棉花領跌。黑色系煤焦強勢，熱卷翻綠，有色金屬銅鋁高位震蕩，滬鎳低迷。化工持穩，橡膠延續高位震蕩。

     截止發稿，菜粕漲2.58%，滬鋁漲2.22%，橡膠漲2.39%，豆粕漲2.06%，瀝青、焦炭、滬銅和甲醇漲逾1%。棉花跌1.72%，熱卷跌1%。IF漲0.45%，IH漲0.59%，IC跌0.28%。

泰國水災真的可以讓橡膠價格如此暴漲嗎？

     1. 泰國水災事件在未來仍會繼續發酵，供應偏緊的預期在未來也存在持續升溫的可能。對于天膠未來供應端偏緊的預期相對較為較強，這也是目前主導滬膠價格大幅上行的重要原因之一。

     2.合成膠價格受到丁二烯緊缺的影響持續上行，對于天然橡膠價格也起到了相對較強的支撐作用。

     3. 2017年天然橡膠下游的需求增長普遍被市場看好，無論是重卡產銷還是輪胎出口都有增長的預期，此外，輪胎配方中調增天膠占比的預期也增加了未來天然橡膠的用量。而供應偏緊疊加需求增長的共振作用也將成為后期支撐膠價的重要邏輯。

     4. 由于上半年大多數產區長時間處于停割狀態，再加上目前泰國水災的影響，供應偏緊的判斷有望持續，這也導致天膠價格在年初會獲得較強的支撐。再疊加上合成膠價格的上行以及下游需求好轉的預期，因此我們看好上半年天膠的價格上行。而當各產區逐漸恢復割膠，天膠供應量恢復正常之后，膠價是否能繼續上漲就要驗證下游需求增長預期能否落實。

USDA1月大豆報告簡析：暫時擺脫壓抑的供給

     從美國大豆趨勢單產的46.7蒲/英畝，到10月份的51.4蒲/英畝，再到11月份52.5蒲/英畝，2016年下半年，CBOT大豆價格的走勢一路被單產預期增加所壓制，需求的增速完全跟不上供給的節奏，進而導致期末庫存預估再次回升至2015年悲觀預期時的水平，好在有南美天氣的不確定性支撐，價格才沒有回落至同期的水平。而1月報告的單產預期，讓市場舒緩了一口氣，終究單產不是無限制的增長。

     巴西大豆的產量預期增加了200萬噸，至1.04億噸，市場把這一預估數據進行了選擇性遺忘。因為當前離定義巴西大豆的產量還有一段時間，換言之，就是當前的預估還不是特別“靠譜”。大家還是先把情緒釋放一下，然后再考慮南美的供給問題。

     4.2億蒲的庫存對應當前CBOT大豆3月合約價格，實際難以突破11美元/蒲，畢竟其仍屬于大庫存數據，雖然接近但還沒有進入中性庫存區間，所以給予市場的想象空間仍較小，下檔的支撐仍在10美元/蒲附近。在巴西產量沒有初步確定之前，USDA難以再次較大的調整出口數據，但出粕率的下降，讓市場對于年度壓榨量的調整出現預期，但也應在3月份開始。