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來賓橡膠價(jià)格底部似已夯實(shí)GSR連廊滑動(dòng)支座

連廊滑動(dòng)支座廠家技術(shù)部提供信息

2016年，橡膠期貨氣勢如虹，創(chuàng)出一波驚人的漲幅，尤其是下半年漲勢磅礴。據(jù)統(tǒng)計(jì)，橡膠主力合約從年初的低點(diǎn)9590元/噸反彈，最高觸及20580元/噸，上漲10990元/噸，漲幅高達(dá)115%。

據(jù)華安期貨分析，2016年一季度信貸寬松之后，市場資金泛濫，面對投資回報(bào)率普遍偏低的情況下，可投資標(biāo)的明顯不足。而工業(yè)品從2011年開始下跌，一直持續(xù)到2016年初，整整5年有余的“熊途”，商品大多都跌破或觸及成本價(jià)，于是大宗商品價(jià)格修復(fù)便成了這個(gè)有縫的蛋。天膠也借助這波東風(fēng)，平步青云，再次爬上兩萬高空。全年看天膠的走勢，與其季節(jié)性供需（如停割期、旺產(chǎn)期等季節(jié)性因素）關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)，在補(bǔ)庫存周期下，更多是受到資金市的推動(dòng)。

進(jìn)入2017年，受泰國水災(zāi)及天膠出產(chǎn)國惜售等因素共振影響，橡膠期貨不斷拉升，再次突破前高，觸及21760元/噸。展望2017年，業(yè)內(nèi)人士紛紛表示看好天膠行情。

在新浪財(cái)經(jīng)主辦的第三屆商品貨幣高峰論壇上，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、中國期貨市場創(chuàng)始人常清指出，2017年橡膠將是商品市場的重頭戲，牛市可期。

從產(chǎn)需情況來看，金瑞期貨分析師王宏友表示，2017年世界天膠將增產(chǎn)，預(yù)計(jì)為12562千噸。主要原因是2010-1012年新種膠樹進(jìn)入割膠期，以及價(jià)格好轉(zhuǎn)下印度、馬來西亞被棄割的成熟橡膠樹會(huì)恢復(fù)割膠。國內(nèi)市場上，天膠產(chǎn)量近年下降趨勢與棄割膠樹復(fù)割因素對沖，中國產(chǎn)量與2016年持平，預(yù)計(jì)為740千噸。

需求方面，預(yù)計(jì)2017年全球天膠消費(fèi)量為12638千噸。汽車銷量增長的主要驅(qū)動(dòng)力為較成熟的汽車市場，如美國和中國。2017年，世界汽車銷量將增長4%。預(yù)計(jì)中國天膠消費(fèi)量為4930千噸。主要原因是公路物流運(yùn)輸向公司化發(fā)展，交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)，超載治理，全面淘汰國III車、黃標(biāo)車和國IV車，向國V車過度逐步實(shí)施等因素，將繼續(xù)支持我國商車產(chǎn)銷市場增長。

整體看，全球橡膠供應(yīng)整體平穩(wěn)，庫存回落，價(jià)格底部似已夯實(shí)，但考慮到四季度輪胎出口壓力加大及滬膠盤面壓力還待釋放，天膠價(jià)格序列的底部抬高過程難以一蹴而就。對比其他的大宗商品走勢看，滬膠最高點(diǎn)43000，最低點(diǎn)9300，其中點(diǎn)26000可期。

“由于季節(jié)性因素，預(yù)計(jì)天膠價(jià)格呈現(xiàn)年初、年尾相對強(qiáng)，年中相對弱的態(tài)勢。一季度末、二季度初，因?yàn)樘炷z生產(chǎn)國開割以及對產(chǎn)量預(yù)期增長，導(dǎo)致天膠價(jià)格走軟，處于全年較低水平。”王宏友表示。

而華安期貨預(yù)計(jì)，2017年1、2月份，滬膠或?yàn)闄M盤整理階段，此時(shí)低價(jià)現(xiàn)貨的持有價(jià)值大于遠(yuǎn)月滬膠；2017年3、4、5月份，橡膠處于停割期，而消費(fèi)則處在增長期，大漲行情值得期待，或是年內(nèi)最高；2017年下半年，受經(jīng)濟(jì)形勢恢復(fù)不及預(yù)期，補(bǔ)庫存周期結(jié)束后需求不能形成正傳導(dǎo)，供應(yīng)高峰會(huì)形成相對的價(jià)格停滯，天膠或再次回歸弱勢。

若主要產(chǎn)區(qū)天氣情況正常，那么天膠供應(yīng)主要與膠價(jià)相關(guān)。方正中期期貨指出，當(dāng)膠價(jià)繼續(xù)走高時(shí)很可能會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)增幅加快，所以在2017年割膠季節(jié)開始后（國內(nèi)大約是4月份）膠價(jià)表現(xiàn)對產(chǎn)量的指引作用值得重視。考慮到東南亞主產(chǎn)區(qū)膠園面積在2011、2012年達(dá)到擴(kuò)張高峰，那么2017年的天膠潛在產(chǎn)能有可能創(chuàng)新高。所以，對高膠價(jià)將造成高產(chǎn)量的前景務(wù)必要有清醒認(rèn)識(shí)。就下游消費(fèi)而言，汽車產(chǎn)銷前景及輪胎出口形勢是主要影響因素。預(yù)計(jì)2017年一季度因供應(yīng)處于淡季，膠價(jià)有望繼續(xù)走高。二季度之后要視割膠進(jìn)度及下游企業(yè)消費(fèi)形勢評(píng)估膠價(jià)表現(xiàn)。

從技術(shù)形態(tài)上看，方正中期分析師認(rèn)為，滬膠長期底部已經(jīng)確立，2017年膠價(jià)上漲的高點(diǎn)預(yù)計(jì)出現(xiàn)在20000~26000元的可能性大，而15000元附近有望提供穩(wěn)固支持。