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西寧連廊滑動支座QET橡膠進(jìn)入尋底階段

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       期貨最新消息：今年一季度，橡膠期貨價格走出了一波過山車行情，一月份在泰國洪水事件的觸發(fā)下，期現(xiàn)貨價格從18000元/噸一路上漲，最高沖至22450元/噸，漲幅達(dá)18.23%。不過，正當(dāng)市場的投資者憧憬橡膠能否上沖至3萬關(guān)口時，橡膠期貨價格卻出現(xiàn)巨幅回調(diào)。

      近一個半月，橡膠期貨價格跌跌撞撞一路走來，在經(jīng)歷了美聯(lián)儲加息，泰國拋儲等一系列打擊下，目前已經(jīng)跌至去年11月份水平。自2月14日起，橡膠期貨價格出現(xiàn)大幅回調(diào)，最低下探至16000元/噸，截至4月6日，橡膠期貨價格跌幅達(dá)23%。業(yè)內(nèi)人士表示，雖然短期內(nèi)滬膠依然會維持低位震蕩下行的趨勢。不過，后續(xù)需要進(jìn)一步跟蹤供需情況，看開割后天氣及割膠積極性如何，待下游產(chǎn)業(yè)鏈消化部分庫存后，預(yù)計市場需求會有所回轉(zhuǎn)。4月6日，滬膠主力1709合約成交萎縮，當(dāng)日期價收于16815元/噸，較上一交易日下跌了0.33%，增倉9338手，成交474720手。

     “2月下旬以來的單邊下跌行情，主要原因在于春節(jié)過后，市場的終端需求未能積極跟進(jìn)，加之合成膠價格的大幅回落，打開了原料價格下跌的通道。而從資金面來看，滬膠因獲利資金離場，價格自高位快速下跌導(dǎo)致市場恐慌情緒迅速升溫。”卓創(chuàng)資訊分析師王媛媛在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

     在諸多利空壓制下，滬膠自高點(diǎn)21550快速下調(diào)至15785元/噸，下跌幅度達(dá)5700元/噸以上。王媛媛表示，雖然春節(jié)前泰國洪水的炒作對滬膠的提振功不可沒，去年12月至今年2月，泰國洪水雖造成短期的膠水供應(yīng)短缺，但由于工廠前期原料儲備充足，多數(shù)開工依然維持穩(wěn)定，泰國整體出口水平并未出現(xiàn)明顯的下降，加之國內(nèi)需求春節(jié)后未能繼續(xù)保持強(qiáng)勁。因此，洪水造成的供應(yīng)短缺對市場整體影響不大。

     然而，年后伴隨著資金面整體收緊，導(dǎo)致商品投機(jī)資金撤離引發(fā)踩踏。此外，據(jù)記者了解，此前囤貨的貿(mào)易商意識到預(yù)判出現(xiàn)偏差，年前積累了較大庫存，但是輪胎廠復(fù)工后采購意愿并不高。其原因是過高的原材料價格擠占了利潤空間，沒有擴(kuò)大生產(chǎn)的動力。因此，現(xiàn)貨層面也存在較大拋壓。

連廊滑動支座廠家客服部提供信息    此外，從目前的供需情況上看，國信期貨“金橡膠”小組副組長張福超表示，今年橡膠供應(yīng)層面大概率會恢復(fù)正增長，庫存消費(fèi)比將再次上升。因?yàn)樘鞖夂棉D(zhuǎn)導(dǎo)致單產(chǎn)上升，今年新增割膠面積占比較大，且部分地區(qū)膠農(nóng)割膠積極性也有所恢復(fù)。下游一季度階段性消費(fèi)弱于預(yù)期，導(dǎo)致現(xiàn)貨庫存迅速堆積。

     張福超指出，由于洪水對產(chǎn)量的影響主要集中在1-2月，預(yù)計對2017年產(chǎn)量影響在10萬噸左右，洪水造成的減產(chǎn)量與同時期泰國的拋儲量形成對沖。與此同時，恢復(fù)生產(chǎn)后，原料產(chǎn)出量多于預(yù)期，膠廠儲備充足，洪水影響已經(jīng)被消化。

     “隨著年后進(jìn)口船貨的陸續(xù)集中抵達(dá)及保稅區(qū)庫存的持續(xù)上漲，國內(nèi)整體供應(yīng)偏寬松，但受年后行情持續(xù)回落影響，商家持貨成本普遍偏高。同時，年后較長時間內(nèi)，下游工廠多消化前期囤貨，加之年后原料價格快速回落，加重商家按需采購情緒，整體采購進(jìn)度放緩。”上海某橡膠貿(mào)易商李經(jīng)理在接受記者采訪時表示。

     此外，據(jù)李經(jīng)理透露，年初至今涉及用膠的企業(yè)，現(xiàn)在還面臨日益趨嚴(yán)的環(huán)保及資金壓力，這也是導(dǎo)致企業(yè)采購節(jié)奏放緩的關(guān)鍵。此外，卓創(chuàng)資訊公布的數(shù)據(jù)顯示，目前上期所天膠總庫存已接近34萬噸，青島保稅區(qū)橡膠庫存接近20萬噸。

     王媛媛表示，按往年庫存水平看，兩者目前均處于相對高位。進(jìn)入3月，下游工廠開工率大幅提升，但因行情低迷下滑，對原料的采購量及進(jìn)度減弱，加之部分地區(qū)受環(huán)保制約，開工略受影響，導(dǎo)致現(xiàn)貨消化速度放慢，庫存提升。

     雖然1、2月份合成膠市場價高升水， 全乳膠與合成橡膠的價差達(dá)3000-7000元/噸，但即使如此，多數(shù)下游合資及外資企業(yè)仍表示暫無配方調(diào)整計劃，其原因一是為了保證產(chǎn)品品質(zhì)，二是更換配方需要長達(dá)半年或一年的時間進(jìn)行實(shí)驗(yàn)階段。只有部分中小輪胎企業(yè)表示會看情況適度調(diào)整用量。因此兩者價差的超預(yù)期，也難以有效刺激天然橡膠的用量。

     據(jù)了解，長久以來合成橡膠與天然橡膠可謂是“榮辱與共”的整體，擁有著極其相似的走勢，互相影響。不排除去年三四季度天膠價格的大漲與合成膠的暴漲不無關(guān)系，合成膠價格大漲給天膠上漲增加了動力。缺少了合成膠的大漲支撐，天膠漲勢可能會減弱，相反亦如此。

橡膠進(jìn)入尋底階段

     對于橡膠期貨價格一個半月以來持續(xù)下跌的走勢，張福超表示，目前預(yù)計價格波動區(qū)間在15000-20000元/噸，短期內(nèi)或?qū)⑦M(jìn)入一個尋底階段，超跌可關(guān)注階段性反彈機(jī)會。

     張福超指出，后續(xù)需要進(jìn)一步跟蹤供需情況，看開割后天氣及割膠積極性如何，以及下游需求實(shí)際情況。目前輪胎庫存逐步上升，影響整個產(chǎn)業(yè)鏈流動性。截至3月底，青島地區(qū)庫存整體約為19.79萬噸，比1月初的10萬余噸增加近一倍，其去庫存過程成為市場主要矛盾，價格后期將繼續(xù)下探尋找支撐。

     與此同時，清明節(jié)期間，日本橡膠期貨價格也有所下跌，有市場人士表示，現(xiàn)在日本橡膠幾乎被國內(nèi)的投資者控盤，已經(jīng)不能反映出真實(shí)的價格。對此類說法，張福超表示，日本橡膠期貨市場比滬膠市場成立得早，是全球早期的煙片膠定價中心。連廊滑動支座廠家歡迎您